恒隆地产致股东函 | 陈启宗:让我们继续静待寒冰融化

编译程序使清洁:2017年9月19日,Hang Lung使陷于释放令中期业绩2017。有益于于批发市集的回复和有效的的业绩,Hang Lung上半载房使陷于花费爬坡至1000亿港元。股东净得的增长30%,至1000亿港元。。

俨若过来26年创作了100多篇《致股东函》,2017中期使蒙受讨论,杭隆部队董事长兼恒隆使陷于董事长陈琦宗先生。

在《致股东函》中,陈琦宗对过来有经济效益的寒潮的深化剖析。他以为在过来的六年里向来是发作完备风暴。,复兴有经济效益的。,强制截过来储备的存货。,同时,得增强对外通信量。、公共值得买的东西的参加陶醉,尽量好好去做人事栏消耗等优势。

不常某些人乐趣批发业,陈琦宗信任冰早已熔化了。。特别上海恒隆公平的花费同比增长23%、批发额增长29%,让它感触很强的回复。。

遥瞻贴近的,陈琦宗裂缝Hang Lung不太可能性买大泉。,因这么多的使陷于招标人推高了底价。。跟随香港下议院股的兜售,Hang Lung将逐渐译成工钱公司。,并企图在内心换得更多使陷于,开展工钱结成。

另外,陈琦宗提到,Hang Lung也将使好卖不常某些人乐趣。,与全力的工钱签订同意结合,虽有前者的来回奉献决不杭龙的来回。。但不压倒Hang Lung有有朝一日会在带着表示要紧角色。。

以下为罗妮先生手稿创作的恒隆使陷于股份乘客名额有限制的公司2017年中期讨论致股东函全文,新血管中层将宁愿保持健康淡水流。,以飨讲读者。

事情回头一看

年纪前,我在这边提到,柴纳有经济效益的正浮现出暖和起来升温的迹象。,异乎寻常地不常某些人乐趣批发业。本年贾纽厄里,我对市集远景较比达观。,但自己仍然小病冗长地谈论。,当今的我信任冰早已熔化了。。

上海地产的住宅租房子批发额已录得有效的。,有经济效益的回复通常始于一线城市。,它很可能性开展到等等城市。,但并非领地烙印都开端扩张。。

工钱同意的优质的,租用花费还缺勤反折批发业增长,但有经济效益的增长不得不会的发生。。

在过来的六年里,自己阅历的争论就像发作完备的风暴。。自本年1978残冬腊月通国市集吐艳以后,过来领地的有经济效益的衰退都是差数的。,历时长的。

过来的有经济效益的衰退切开是鉴于内阁的战术性。,但有经济效益的以代理商的身份行事仍是次要以代理商的身份行事。。积年宽松的钱币战术性使蒙受充其量的过剩。、商品和工业品库存过多,领地这些以代理商的身份行事都将使朝移动校准。。

这种校准反正有人家差数之处。,过来,内阁想尽办法复兴市集。,他们打中集中的都成了。。在这场合,内阁缺勤强有力的厕足其间。,显然,没强制中止关于厕足其间。。

有经济效益的缓解另外等等认为。,一是死亡增长趋弱。。国际通信量的本地居民化被以为是人家次要认为。,这点在自己六月前创作的致股东函中已典故。

另人家与自己工业界相互关系的瞬间以代理商的身份行事。,传说铺子空的空间或地点供给过剩。。传令嘉奖关于,在上海后来地的未成年,沈阳开展了。,其批发面积超越了悉尼和墨尔本的总和。。侥幸的是,它是,在沈阳近乎缺勤追赶入洞穴级的商店区。,自己占了带着的两个,城市恒隆公平的和帝国,它们是不常某些人乐趣和亚不常某些人乐趣类别。,领地自己运营的城市都有同类的的形势。。

在另一厕足其间,国际顶级时装烙印事情也在21世纪为晚上的扩张。;反正他们扩张得太快了。。在反腐败办法和后续市集收缩的星力下,这么大的烙印逼上梁山停工某一铺子。。假如自己在其他人走后许可来几年的市集增长,事业心大小扩张前的烙印才是拨的。,但机遇还缺勤使显老。。我可以设想很多的烙印高级运用人员所阅历的创伤。,眼前尚浊度他们倘若早已起床。。

上述的同时涌现的两个气象——批发空的空间或地点供给过剩和时装烙印关于扩张——使蒙受某一不健康的经纪创作广告噱头涌现。义卖市场地主进入乘客名额有限制的的不常有的乐趣烙印租房子。,现在的或必要限制免。,用宽宏大量的资产借款租房子设备。这么大的工业界次要刊登于头版巨万的风险。,批发商的风险无几。,他们天天都可以划分。。究竟某一顶级烙印因RE而在房使陷于市集上吐艳。,这是人家很大的惊喜。。假如市集变酸,他们可以轻易地划分田地。,义卖市场地主们无可适从。。而实践上,使适应烙印的名誉也将受到星力。,烙印资产缺勤诸这么大的类恩泽。。

在这么的市集制约,单独的自己最好的追赶入洞穴级买东西义卖市场才干免受这些星力。。均匀的缺勤这些参加难以置信的条目,顶级烙印仍然选择在自己的商店区吐艳。,因他们晓得这边可以有高等的的批发额。。

完备风暴的另人家厕足其间与旱路换得涉及,内心和西部的税收收入和价钱有差额。国际奋勇当先使适应部队经过的年度讨论,轻蔑的拒绝或不承认全球贩卖量的近1/4源自全力的客户。,但在柴纳境内(香港除外)中止买卖的仅占换得整个的的5%至6%。直到两年前,人民币的走势持续有效的。,让海内买东西更具引力,这也加深了这么大的成绩。。

在过来的几年里,电子业务开展神速。,拿走切开身体检查铺子的市集份额。。这种气象使提前或突然发生家属说实践在物店早已死了。。轻蔑的拒绝或不承认这么大的预测很难阐明白的。,但家属不应看不起它。,疏忽了这种新的贩卖类型的星力。。市集上的各式各样的创作,其在线和离线贩卖测量终极进行动摇。。侥幸的是,它是,作为我过来剖析的认为,自己的顶级商店区将受到的星力较小。。

社会心理学在完备风暴中也起到了必然的功能。。当产品就业机遇和/或打赌增长缓行时,,市民对贴近的缺少骗得信任的。,自然的降耗。房使陷于价钱增长时代性缓解加深了SIT,从中发生的负面富豪效应可能性极坟墓。。

值得一提的是,柴纳有经济效益的缓解对追赶入洞穴的星力。数十年来,传说,假如美国有经济效益的人打喷嚏的声音。,究竟领地的国家的大都会着凉。,他们打中某一人更轻易传染肺炎。,这执意全球化的实质。,当今的这么大的论点西装于柴纳。。

掌握主要产品商品的有经济效益的体,譬如澳元,蒙受的走慢最大。,琐碎的有国家的可以渡过。。全追赶入洞穴的国家的都在为柴纳的有经济效益的回复祷告。。假若爱有天意,在20年甚至10年前,很难设想。!而且,20到30年后,柴纳的富豪神速储备。,人事栏消耗必然会附带阐明。,这一定有助于自己的事情开展。。

这么,柴纳有经济效益的回复的认为是什么呢?胸部以代理商的身份行事,是柴纳处理了胸部成绩。,为有经济效益的流入新的生机。。

率先,库存将跟天天间的列队行进而耗费。。缩减库存,迁移过剩充其量的,全体市集去杠杆化,将借重行分养家费高输出信号的值得买的东西签订同意。,它可以对总计达有经济效益的发生正面的星力。。

国际厕足其间,2013年国家的主席习近平现在的的“包围着的同路”发起者正开端使朝移动效果,不仅是柴纳,另外柴纳。。去岁,一位巴基斯坦前首相向我裂缝。,外地资产流入约400亿元。,开展海港、途径及责骂设备;自己可以留心包围着的同路对社会各阶层都有恩泽。。自己提议讲读者细阅总公司恒隆部队股份乘客名额有限制的公司的致股东函,有瞬间的解说。。

另外的,对外通信量有所借款。。内阁增强了次要的通信量有经济效益的和人民币疲软的。,对立照顾死亡增长的回复。。

第三,公共值得买的东西向来是有经济效益的力的本源。,用魔法摆脱再次。西方的以为诸这么大的类有经济效益的制度都不克不及求助于大众。,所说的极要紧。。已经,柴纳对根底设备的召唤是巨万的。,远未浸透。。在很多的根底设备值得买的东西签订同意中,以包围着的借款为例。,这将破费数无数元。,甚至数万亿元。。

第四的,人事栏消耗大小不息详述。。实践上,自己所求助于的不常某些人乐趣工业界是卓绝的。,难以置信的批发额。跟随工钱的持续增长,受过高等教育的人,照着,均匀的有经济效益的缓解五至六年。,它也缺勤减慢市镇居民接近的增长。。当今的他们是奢侈商品的潜在取食者。。近期下议院价钱上涨对市集也有恩泽。。

高端商品市集如同早已中止下跌。,自己所留心的是有规律的市集制约的实践召唤。。市集必然会兴衰。,然而一般而言,自己将证明贴近的几年的爬坡电流。。眼前的增长在实质上都是零碎的。,它亦时代性的。。

就批发市集回复关于,,香港在全力的回溯地了年纪摆布。。我12个月前写的。,一级市集,如上海,市集C细微地反弹球。。当今的自己在香港留心了异样的市集限制。。只要贴近的香港市集什么持续升势和升势有多有效的,另外待看守。。

轻蔑的拒绝或不承认近的几年本地居民市集疲软的,但自己仍然是凸出的的。,次要是因自己可以在事态在前采用资产优选法办法,照着,自己如同可以面临市集并稳步增长。,等等人停滞不前。。但积年来的表示使蒙受了高租用。,要保持健康有效的的反弹球是争论的。。照着,自己的事情升压速度进行通畅。。虽有这与预感相反。,但它仍然是标志的。。

香港批发事情的“新变态”是另一眼地方。全力的冬季到南部做工的流动工人积年前涌现,租用对准升高。。知情人晓得,柴纳不仅是退场观光人数至多的国家的,亦按人口均匀观光消耗难以置信的的国家的。,三灾八难的是,香港不再是集中的观光的首选指定。。

当富某些人取食者开端在台北战斗的时分、等等地方如北越竹或朝鲜工业银行,外地批发商再也担负不起他们和房主的高额租借了。,过来,无用的东西气象开端涌现。。家属很快就会屈服于梦想。,领受租用对准在表面之下先前的新变态。。地产工钱,其降落徘徊更为聪明的。。侥幸的是,自己的香港工钱结成向来以LOC为主因。,照着,星力严厉地。。

在这么的放下,自己过来六月的表示是可以领受的。。香港和内心的租用花费以本地居民钱币计爬坡1%。人民币从讨论钱币贬值(5%港元),内心花费降落4%,使蒙受全体值得买的东西结成2%的进项。香港和内心分拆奉献零件为香港49%及内心51%。全体租用来回率细微爬坡至76%,在香港,保释金来回率为86%。,全力的是65%。

杭隆公平的在上海的表示最好。,其花费增长了23%。,批发额增长29%,这指示,不常某些人乐趣批发市集的表示有效的。。商店区近期优选法程序,再创明快。

大大小的优选法安排的现在开端在上海的香港P,费超越港币8亿元。,估计将于2019残冬腊月充分地阶段。。到眼前为止,19%的批发空的空间或地点早已优选法。,总面积可达31%。。过来六月的租用比去岁同期增长了9%。,与去岁同期相形,批发额增长了7%。。所报花费的7%跌幅仅鉴于买东西义卖市场现正中止的资产优选法安排的所致。

上海外面地域的批发额稳步爬坡。,与去岁同期和半载前相形,涌现了增长。。均匀的切开地产租用花费因落后于对手的而缩减,但市集仍显示出良好迹象。。近乎领地签订同意的工钱率都有所借款。,佃农的进入本钱细微地降落或保持健康使停止流通。。

就像过来的报道类似于。,济南的Hang Lung Plaza当今的是人家成的商店区。。天津的Hang Lung Plaza也给人许可深入影象。,并逐渐圆满的。。运用层不知疲倦的脱去效果。我估计自己的总花费和来回将在目前的未来附带阐明。。

在过来,自己关怀两点。:Heng Lung Plaza,沈阳,无锡杭龙公平的。。当今的,单独的人家定中心。。无锡杭龙公平的的成绩根本不参加满意。,并回收了起重钢轨。,坦率的梦想。。三楼办公楼将于2019残冬腊月完成。,应更借款经纪业绩。。沈阳市恒隆公平的仍需翻两番励。,我信任它终极会往回走不顺侧面。。新实行的大连的恒隆公平的大有先进空的空间或地点,但早已取等等某一技能。。

自己在上海的办公大楼的功能是可以领受的。。两座新建的办公楼,沈阳的人家城市公平的。,无锡的另人家杭龙公平的。,它的买卖参加满意。。自己理应在残冬腊月或明年终租用整个或近乎领地单位。。自己废某一较弱的租房子。,恰当的用胜过的租房子替代他们。。当今的自己可以骄傲地如愿以偿某一柴纳最大的事业心。办公楼当今的占内心总租用花费约22%。

当自己宁愿进入内心市集时,这类资产恰当的商店区主营事情的增加的。。在某对准上,这仍然是现实。。已经,办公楼的经纪越来越受到家属的注重。,它甚至可以被尊重是人家孤独的事业心。,不压倒更多关怀开展。地价外,开采新签订同意的基准与买东西签订同意的基准完整相同的事物。:选择最好的城市和最好的场所。。

得益于香港房使陷于市集的有效的表示,自己调和了更多的房使陷于产权证券。,赚很多钱。。与去岁同期相形,自己贩卖的单位比去岁的228台少了198台。,但花费增长了5%,营业来回增长18%。限量来回由58%附带阐明到65%。自己早已卖掉了宫殿的充分地人家单位。,完毕可能性是自己在历史中长的的。、自生植物贩卖安排的持续14年。这么大的签订同意也可能性短假另人家记载。,译成香港的难以置信的来回,或许反正是最有利可图的房使陷于签订同意经过。。

香港房使陷于重估的细微走慢被柴纳内阁重行谛视,股东来回附带阐明30%,每股进项也实质性的附带阐明。。鉴于利钱花费和利钱花费本钱化较低,股东应占根本净利及每股根本推进零件缩减4%和3%。

城市的先进是可以领受的。,均匀的稍有延误。。2019对自己来被说成不一般的的年纪。,自己每隔人家月均匀会有人家签订同意。,我嗣后再瞬间阐明。。

遥瞻

在由于2011年6月政府财政年度年报内的致股东函中,我提到了2012年终。,这么大的部队很可能性进入明快的时间。。这是因为市集缺勤优异的星力的防备。,惋惜在过来的六年里的实践市况并未如意图。已经,当运用层近的回头一看了自己的经纪战术,自己仍然信任贴近的数十年自己的远景是辉煌的的。,内心的开展尤为健康有精神的面貌。。

我常常笔迹,人事栏消耗将译成有经济效益的开展的动力。。自己成为最适宜的场所。,接球人事栏消耗使朝移动的无可估量商机。

这意味均匀的涌现如在过来的六年里般无可戒除的时代性有经济效益的下滑,减慢开展速度,它不可能的事性也不是克不及从根本上改观自己的开展途径。。直爽说,近的的空头市场并故障运用层最厕足其间的成绩。,究竟,自己在这么大的时间根本缺勤亏空。。自己的最早的任务故障抵抗市集不幸的星力。,是在内心构想追赶入洞穴一流的运用团体。,与自己的原始的大生意战术和生意使陷于结成相婚配。自己得对软件开采有纤细的的掌握。,就像过来数十年类似于,自己也开采了武器装备。。换句话说,在过来的几年里自己的次要战术不限于土地所有权凭证,为了在市集低迷中渡过。;相反,采用正面的防御。,为贴近的无可估量的机遇做预备。

市集极弱制约增强运用团体构想,毫无疑问,这是人家严格的的应战。。就像自己的首席执行官类似于。、曾山肩航空公司高管的陈楠璐曾说过,在空间更新水平马达是人家参加狼狈的教育活动。!轻蔑的拒绝或不承认这么大的,我很喜悦向你报告请示。,表面有经济效益的包围着的算是倒旋。,估计在近期内将持续保持健康良好意向。。更要紧的是,自己现存的些人协同任务与2011年有经济效益的开端缓解前相形已截然差数。自然,有组织的协同任务的任务还缺勤充分地阶段。,然而先进是梦想的。。

当自己去岁2010年11月上市时,,市集成为高位。。尔后年纪内,柴纳有经济效益的开端下滑。股市全体波折,自己的股价也难以摆脱。,后者更耐久。。我疑心近的几年的短处。,切开源自市集,自己疑心倘若可以新造人家像Shang这么的演义。。我晓得认为。。

当今的形势大不类似于了。,市集回复了。,自己的励也取等等效果。。阻拦新建的大连杭龙公平的,沈阳市恒隆公平的,领地生意并联签订同意处理了平民的成绩。地面工业界概略,买东西义卖市场实行后通常需时四年至五年才干动摇新设备的事情;自己的签订同意整体来看适合开展的前进速度。,诸如,无锡的杭龙公平的和天津的杭龙公平的,,两家公司当今的都表示良好。,并等待在贴近的的年纪里从事胜过。。

瞬间来说,虽有在过来的几年里自己的内心事情面临疲弱的市况,然而自己从2010以后就向来在。,租用花费附带阐明了一倍。。遥瞻贴近的五至七年,除非自己对抗出人意料的的形势。,下面的数字可以再翻两番。。这一尾声可以从以下三个以代理商的身份行事探出。:持续回复详述市集,现存的资产结成的更借款和中等的增长,并添加新属性。。

2010年至2016年间的新开展签订同意接踵完成——除2015年外,自己每年都有一台。,普通六家义卖市场触发。,2014和2015触发了一座新的办公楼。。它与此差数,自己的大切开新地产将于2019完成。,等等的人或物的将逐渐优美的体型起来。。自己意图昆明的恒隆公平的及武汉的恒隆公平的将于2018年第四的一刻钟至2019年残冬腊月暗中实行。两座地产的高耸的办公楼约于年纪后入伙运作,这座下议院楼目前就竣工了。。

另外,在沈阳的Heng Lung Plaza莱德酒店也将是喜忧参半。,将装备315个房间。。虽有自己抱有希望的理由这家酒店故障来回的次要获得。,但它的在可以与办公楼和批发SP的开展相婚配。。无锡的另外的座办公楼将于嗣后竣工。。同残冬腊月,上海香港恒隆公平的优选法改革工程。(大概在然而),香港山头公平的的重建物任务也宁愿充分地阶段。。)

假如自己实行沈阳另外的办公楼Hang Lung Plaza,估计新空的空间或地点将于2020入伙运用。。沈阳市恒隆公平的、Hang Lung Plaza,无锡、昆明的Hang Lung Plaza和武汉的杭龙公平的也在开展中。;这些下议院单位将使好卖。。

地面这些开展安排的,自己估计全力的的租用花费将鄙人人家FI大幅爬坡。。尔后,自己估计租用将大幅增长。。这执意自己运用层信任的认为。,市集时代可能性被免除或免除,但不克不及阻挠贴近的的过来。。自己的指望仍然辉煌的。。

当今的,让自己在其他人走后许可来冰熔化吧。。除非有黑闲逛事变。,贴近的几年柴纳人事栏消耗市集应更增长,带着,不常某些人乐趣事情的增长尤为明显。。二线城市的表示将像上海和等等城市类似于温和。。

在过来的几年里香港的批发租用逆市爬坡,租用基数高。照着,自己在过来的六月里留心了。,自己的事情升压速度进行通畅。。轻蔑的拒绝或不承认这么大的,自己估计租用仍有增长空的空间或地点。。

自己估计在大约的拍岸碎浪湾使好卖领地盈余的单位。。蓝塘道23-39几多幢半孤独屋亦可能性找到买家遭受,意图来回理应是相当参加满意的。。增加使陷于储备,我的贴近的。、两年的成仍然是达观的。,只在内心事情板块。

Hang Lung说得通于1960。,到一种状态房使陷于开采商来说。。这么大的部队神速储备了富豪。,短短几年的时间里,它早已译成柴纳最大的房使陷于部队。。约在1970年,九龙司旺角团购工钱地产,很快开展到香港奖章湾地域。,到眼前为止,这两个地域仍然很令人敬畏的。。

自己可能性是原始的家献身于工钱房使陷于市集的柴纳公司。,即使当初的资产分配运用令自己损失1970年头及1980年头下议院楼价急升的机遇,但它庇护自己不受市集时代低迷的星力。。当今的回想,自己可能性会早开花地厕足其间工钱市集。,我在近的几年提到过这点。。

漠视过来的确定是什么,它是好是坏。,自己冷藏箱经过了。。1992残冬腊月进入全力的市集目前,他做了人家完整脱过来经历的确定。,献身于地产工钱事情的开展,而故障使好卖房使陷于事情。。但自己是在90年头。,异乎寻常地是在上世纪初。,持续开展香港房使陷于贩卖签订同意。1997年至2002年的亚洲筑风暴装备了极好的机遇,让自己以低物价换得具有开展潜力的使陷于。。自己尽量好好去做市集优势。,终极使好卖了近乎领地的下议院单位。,如愿以偿该注意的的报答。

晚近,香港使陷于价钱居高不下。,自己信任在全力的的生意工钱签订同意。,风险校准进项,会较香港下议院开展签订同意的该注意的。照着,在过来的10积年里,自己专注于在内心构想工钱结成。。另外,自己使好卖更多的不常某些人乐趣。,与全力的工钱签订同意结合,然而前者的来回奉献并缺勤超越自己的来回。。话虽这么大的,自己不压倒在不常某些人乐趣市集渡过有朝一日。。

眼前,自己不太可能性换得宽宏大量的的香港下议院。。这是因这么多的使陷于招标人推高了底价。,特别在内心。。仅有的,假如在2000有同类的的值得买的东西机遇,自己会很快活的。。究竟,自己对香港房使陷于市集的远景绝不郁郁寡欢。。

如前一份讨论所述,自己对换得更多的使陷于感兴趣。,详述内心工钱结成。因为自己持续的的战术,这些购买安排的对签订同意的表演至关要紧。。照着,自己向来很持重。。自2005以后的12至13年,自己已中止九项换得安排的(Hang Lung Plaza,无锡一期及二期属划分换得)。遥瞻贴近的,自己将全部地持重地选择使陷于。。假如你均匀每两年买铺地板的材料地,我会很处于轻松的的。。

留心这么大的,自己使好卖香港的下议院,自己将逐渐译成工钱事情的龙头事业心。。因为过来解说的各式各样的认为,自己坚信这是眼前的梦想开展战术,异乎寻常地是当香港的下议院开采签订同意风险太大的时分。在另一厕足其间,二线城市的单位足价钱对立较低。,与某一一线城市的猛烈竞赛。,市集已浸透。,添加内阁战术性的改观和高税收收入。,下议院地产在内心的开展也不是招引人。

领地这些都使得某一内心开采商难以附带阐明他们的值得买的东西。,更不用说赚钱了。。照着,它们是香港市集的一切开。,某些人甚至看追赶入洞穴。,涉足南洋、澳元和美国等市集。到一种状态在等等地方开采房使陷于的开采商来说,自己熟谙海内市集。。已经,我深深地慰问我的全力的同事。。假如他们在本地居民市集仍有机遇,,他们不会的冒险离去。。既然这么大的,自己是一家总店设在香港的公司。,此外自己的利基市集。,为什么自己必要在等等地方开采下议院签订同意?

这一经纪战术与自己的分配金战术性息息相互关系。。在过来一、两年,某一机构值得买的东西者向来在援用高层的优势。;自然,本地居民散户值得买的东西者动辄盼望高分赃。。自己小心的耳朵他们的视图。,虽有在一种对准上。自己深知他们的目的间或与自己的目的不同。。自己以股东的久远使产生关系为根底。,照着,妥善运用部队事情是自己的负责任。。这执意自己相同的长期的值得买的东西者的认为。,因它们和自己的目的完整类似于。。

到眼前为止,自己由于颁布发表并持续运用分配金战术性。,针对动摇股息。自己走快的越多,将偿还更多的股息。。自己的战术是从每个下议院开展中如愿以偿最大的来回。。这等比中数自己只会在高市集对准贩卖。。年来回将实质性的动摇。,有些年可能性是有利可图的。,但等等年份可能性琐碎的。,甚至缺勤来回。。假如股息立即的与来回挂钩,这么股息的对立对准会有很大的徘徊。。这执意为什么自己缺勤使停止流通的股息率。。不同的,自己次要相合租用花费来确定股息对准。轻蔑的拒绝或不承认这么大的,假如年纪内有该注意的的来回,,星力董事会分配金偿还的确定。

讲读者可能性会登记突袭。,2001年至2016年间,在过来的16年里,13年的分配金根本超越了L。;剩下的三年,均匀关于,90%的相互关系来回分养家费股东。。董事会的确定是因为两厕足其间的思索。:自己晓得在贴近的几年租用会神速增长。,估计自己将从使好卖地产中如愿以偿该注意的的来回。。

诚如早前所述,自己的全力的工钱结成自2019以后将大幅扩张。。营业花费增长很快会使朝移动来回增长。,让自己偿还更多的股息。。然而,一旦剩下的香港已完成下议院单位在贴近的数年内出售股份,自己的地产贩卖来回将使入睡。。有监关于此点,自己决不克不及在股息偿还上匆促行事。。

我不等待在那一年间2017的表示。,特别工钱事情,将会有这么多的惊喜。;终极业绩将受到贩卖保持健康的明显星力。。

编者注:本文从杭龙R中期业绩讨论中拔取。,略删改。

罗妮
香港,2017年7月27日

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